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搜热网独家:杨德龙:金融人眼中的2019 能否迎来美好前景?

  回首2018年A股市场的寒冬,可谓让金融圈的人大吃一惊,比方上市公司的融资难,大股东的股权质押,再加上权益类公募基金大面积吃亏等等一些问题。阔别2018年,展望2019年,金融行业能否迎来美好前景呢?

  2018年A股下跌,券商经纪业务也是浮现了不景气的情况,再加上资管业务处在一个尺度阶段,受到制止的限制,自营业绩也不志向,还有IPO的缩水,投行业务占线也浮现收缩,券商开始勒紧裤腰带过冬。券商经纪业务去年下滑更厉害,因为市场成交量大幅萎缩,跌到地量,而佣金大战又愈演愈烈,不少券商已经把佣金从万三降到万二甚至万一,还有一些互联网券商甚至提出零佣金,经纪业务下滑对券商来说冲击是很大的。实际上佣金战打了好多年,2018年只是愈演愈烈,因为2018年蛋糕更小,成交量更低,这时候大家就争这一点蛋糕,导致经纪业务下滑是对照厉害的。

  我对2019年相对还是偏乐观的,我觉得2018年行业所有的利空因素都相继暴发,包含股权质押风险,一些上市公司踩雷,债券违约等等,2019年随着一些利空因素的边沿改善,,即利空因素没有彻底打消了,但是边沿上在改善,股市大跌也倒逼政府出台一系列利好政策改变市场现状,所以2019年市场整体行情会浮现恢复性上涨,一旦行情回暖,券商的各个业务乡村有所改善。

  2018年应该是券商行业的低谷也是寒冬,但是冬天来了,春季还会远吗?2019年市场也许浮现的改善会使得券商业务浮现好转。其实从券商股的默示可以看出来,去年10月份大盘见底,当时前海开源基金明确提出“棋局明朗、全面加仓”,我也明确看好行情的风向标券商股,到此刻也就三个月的时间,券商指数从底部上涨40%,是近三个月以来默示最好的行业指数,这也从制止水平上阐明大家对于2019年的行情有所期待。

  券商从整体走势来说确实走的不错,随着行情变暖,券商也要首先扛起大旗。由于股票基金仓位不能低于80%,也是受到A股走弱的影响,被动股票型基金2018年几乎是全军覆没,空仓才是最大的赢家。那么在新形势下,2019年的公募基金能否交出让投资人称心的答卷呢?

  在去年10月份市场最疲弱的时候,前海开源基金联席董事长王宏远先生提出全面加仓,而且在本年年初投决会对基金经理提出目标,即本年因为市场会浮现恢复性上涨,我们就看好本年市场的默示,所以要求旗下的基金经理至少有一半的基金,本年的收益目标要到达30%,要有2到3只基金收益能到达50%。当然这只是投决会对于基金经理的要求,目标能否到达也许还要看A股的行情,看基金经理本年实际的情况,但是反映出本年公募基金的业绩默示应该是好于去年的。去年所有的股票基金都是负收益,只有几个混合型基金是正收益,我估计本年取得正收益的基金数量会大大增加。

  本年一开年我提出“十大预言”,当然提出“十大预言”压力很大。确实预言是很难的,但是作为首席经济学家,做料想也是一个责任,我觉得预言不是拍脑袋也不是算命,应该是基于客观阐发来提出一些观点供大家参考,每一条暗地里都有粗浅逻辑。比喻说经济在本年出台不少利好政策,包含货币政策会宽松,我预计本年货币政策会有2到3次降准。一开年我提出来之后不到一周央行开始第一次全面降准,降了1%。

  在财政政策方面我认为本年会大幅减税降费,去年减税降费规模是1.3万亿元,本年也许会大幅提升,财政政策会更加积极。降税减费相当于让利于民,对于企业和个人来说都长短常好的消息。基建方面也会更加积极,督匆忙去年容许的1.3万亿处所专项债券的发行,加大基建投资。

  而在A股市场方面,我预计经过去年的大跌之后,本年有恢复性上涨的机会,上证指数有望从头回到3000点之上,但是回到3000点上能涨多高,还要走一步看一步,要看经济面能否触底回升,看我们担心的一些风险能否从事惩罚好,但是整体来看,2019年的机会应该比去年要多的。

  我在本年1月2日提出“十大预言”中讲到,本年美股会向下调整,而新兴市场包含A股会浮现恢复性上涨,之前已经已经跌了三年,已经把各种风险空虚反应甚至过度反应,所以在这个时候美股的调整反而会使得全球成本从美股获利了结,流入一些新兴市场, A股无疑是全球新兴市场估值最低的。其实这段时间已经可以看出,本年一开年外资开始加速流入A股,仅仅过了一个月时间,外资流入A股已经超出600亿,去年全年是3000亿,本年流入量激进估计突破4000亿,乐观估计会突破6000亿,如果能实现这个目标的话,到本年年底,外资将会成为A股市场上最大的机构投资者。

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